機械式停車設備行業發展前景及發展趨勢、市場規模相關風險特征
1、機械式停車設備行業上下游行業關系現狀
機械式停車設備制造行業的上游企業主要是鋼材、機電設備等供應商，采購價格直接影響產品成本和投標價格。鋼材由大型鋼貿企業供應，標準化程度高，市場價格透明，隨行就市商談，供應穩定。機電產品制造復雜，質量不統一，價格差異較大，一般根據客戶預算或者指定品牌進行采購。
行業的下游市場為房地產業和公共基礎設施產業，應用領域主要是住宅小區、公用配套和單位自用，客戶主要為房地產、政府、企事業單位。隨著城鎮化建設的推進和國內經濟的不斷發展，城市汽車保有量爆發式增長，加上新建住宅、商場、老舊小區、市政配套等建筑設施所需停車位，使得大批企業投入到了停車設備行業，拉動該行業的快速發展。
2、機械式停車設備行業前景
停車產業化是解決停車難問題的根本途徑。2015 年 8 月，國家發展改革委等七部委聯合印發了《關于加強城市停車設施建設的指導意見》（以下簡稱《意見》），提出了解決城市停車難問題的總體思路、基本原則。
《意見》指出，要統籌動態交通與靜態交通，以停車產業化為導向，在城市規劃、土地供應、金融服務、收費價格、運營管理等方面加大改革和政策創新力度，營造良好的市場化環境，充分調動社會資本的積極性，加快推進停車設施建設。
目前，國內許多城市已經實施或正在推進以智慧停車項目為標志的停車產業化進程，不僅有效緩解了城市停車難問題，而且大幅提高了城市管理水平，提升了城市品質。
2021 年 5 月，我國印發了《關于推動城市停車設施發展意見的通知》（以下簡稱《通知》），提出了總體目標，到 2025 年，全國大中小城市基本建成配建停車設施為主、路外公共停車設施為輔、路內停車為補充的城市停車系統，社會資本廣泛參與，信息技術與停車產業深度融合，停車資源高效利用，城市停車規范有序，依法治理、社會共治局面基本形成，居住社區、醫院、學校、交通樞紐等重點區域停車需求基本得到滿足。到 2035 年，布局合理、供給充足、智能高效、便捷可及的城市停車系統全面建成，為現代城市發展提供有力支撐。《通知》針對城市停車問題深度剖析，從規劃、設施、政策、土地、資金、立法等多維度給出了指導解決思路，并要求地方各級人民政府和有關部門要認真研讀、貫徹落實。其中重點提出了“社會資本+城市停車設施專項債”的資金扶持建議。
2021 年 9 月，國家發改委發布《關于近期推動城市停車設施發展重點工作的通知》，針對上述總目標，對工信部、交通運輸部、中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家能源局辦公廳(綜合司)，各省、自治區、直轄市有關部門提出工作要求和具體工作時間表。國家發改委會同中國人民銀行、銀保監會、證監會等部門，年內研究開展試點工作，對有規劃、有目標、有進度、有政策、有治理措施的城市，支持符合條件的企業發行城市停車場建設專項債券，在抵押融資、融資租賃等方面加大金融支持力度。隨著財政政策和貨幣政策齊發力，國家發改委基礎設施項目批復加快，地方政府專項債發行提速，地方政府停車場項目將不斷增多。
自 2021 年下半年以來，國家為拉動內需、優化城市環境、緩解地方資金壓力，大力支持以城市基礎建設為標的的地方專項債的發行，且嚴格要求使用方向，為立體車庫行業注入了新的活力。2022 年各地政府平臺公司涌現了眾多“停車場專項債”，由于土地規劃使用已基本完成，平面停車難以有新的突破，專項債的使用方向集中在立體車庫設備建造方面。
據統計，2021年全國機動車保有量達3.95億輛，其中汽車3.02億輛；機動車駕駛人達4.81億人，其中汽車駕駛人4.44億人。全國有79個城市的汽車保有量超過百萬輛，其中北京、成都、重慶超過500萬輛。
國內停車設施建設速度遠滯后于汽車保有量的增長速度，停車車位供給缺位巨大。國家發改委公布的數據顯示，目前我國大城市小汽車與停車位的比例約為 1:0.8，中小城市約為 1:0.5，而發達國家約為1:1.3，城市停車位比例嚴重偏低，保守估計我國停車位缺口超過8000萬個。“停車難”是城市通病，已經成為社會難題。解決城市停車難除了要大幅度建設增加停車位，還需要用大數據的手段去盤活全國的停車位存量。
2010-2013 年是我國機械式停車行業的高速發展期，2013 年后行業的增速有所放緩，但依舊保持了穩定的增加。在政策、規劃的扶持下，停車場建設行業將保持長久的景氣。此外，停車位嚴重不足與稀缺的土地資源之間存在矛盾，而機械停車是解決這一矛盾的最佳方案，市場前景廣闊，十四五時期有望保持穩定增長。
3、機械式停車設備行業發展趨勢
立體停車設備最早于 20 世紀 20 年代出現在美國，伴隨著汽車工業的不斷發展、汽車保有量的持續增加以及城市建設密度的不斷提高，城市內車輛數量不斷增加和停車設施不足的矛盾日益明顯，通過機械式立體停車設備實現立體化停車是全球多個國家和地區均采取的應對停車難問題的主要舉措之一。20 世紀 50 年代，立體停車庫開始在美國、歐洲等發達國家和地區逐步發展起來。
在亞洲國家和地區，機械式停車設備采用較早、應用較為普遍的是日本、韓國和我國臺灣地區。目前，上述國家和地區機械式停車設備的生產市場已基本飽和，行業已經發展到成熟階段。
亞洲的機械式停車設備技術起源于日本，日本從 20 世紀 60 年代初開始開發機械式停車設備，在 90 年代初得到了高速發展，品種也從相對單一發展為多種型式。目前日本國內機械式停車設備的生產市場已基本飽和，行業已經發展到成熟階段，收入主要來源于為客戶提供的設備更換、維修和保養等綜合化服務。
20 世紀 90 年代初，韓國、中國臺灣地區等人口密度較高、人均汽車保有量增長較快的國家和地區也先后加快發展立體停車設備。綜合來說，立體停車設備技術和市場的發展是機械自動化技術進步和城市土地集約綜合利用等多方面因素驅動的結果。
未來機械式立體停車庫的發展有六大趨勢——停車專業化、規模中型化、操作現代化、運轉高速化、監控系統化和多功能一體化。
資料來源：普華有策
4、 行業壁壘
（1）資質壁壘
機械式停車設備作為特種設備，由國家市場監督管理總局對機械式停車設備實行制造、改造、安裝、維修許可證制度。對于新進入企業而言，必須先取得相關資質方可從事機械式停車設備的生產、銷售、安裝和維修保養等業務，上述許可證的取得需要企業在注冊資金、人員配置、生產配置、技術文件和質量管理體系等方面滿足一定的要求，該行業目前存在資質壁壘。
（2）技術和人才壁壘
機械式停車設備涉及工程、機械設計與制造、機電一體化技術、自動化等多個專業領域。
隨著市場對產品安全、質量、節能和智能化水平等方面的要求不斷提升，技術亦不斷取得突破，行業的升級正在加速進行。因此需要企業把握產業發展趨勢，不斷研發新技術、突破新瓶頸、推出新產品以適應市場。只有擁有能夠適應市場需求的研發技術和人才、具有較強的自主創新能力、在行業中積累了豐富經驗的主流企業，才可能在日趨激烈的市場競爭中生存下去，而對于低端企業和新進入者而言，則具有較高的技術和人才壁壘。
（3）營銷服務網絡壁壘
營銷服務網絡是企業經營的基礎。由于我國地域廣闊且差異化較大，新進入者在短期內無法建立遍及全國的銷售網絡。與此同時，銷售終端維護和設備售后服務也是企業實現業務發展、規模擴張和持續盈利的重要因素，需建立高效的營銷管理機制，派遣有經驗的專業人才去維護銷售終端和做好設備售后服務，并配合現代化的信息管理系統將終端信息及時準確地在管理信息系統中進行更新，而新進入行業的生產制造企業缺乏相應的能力與經驗。
（4）資金壁壘
停車設備制造行業屬于資金密集型行業，需要投入大量資金用于生產制造、技術研發、市場開拓、人才隊伍建設、品牌建設、知識產權保護、銷售服務網絡建設等方面。此外，受客戶項目投資金額大和建設周期長、審批環節多、審計時間長等綜合因素的影響，停車設備制造行業普遍存在應收賬款金額大、回收周期長的特點，需要企業墊付較大規模的營運資金，對行業新進入者提出了較高的資金要求。
5、行業基本風險特征
（1）市場競爭風險
國內立體停車庫制造企業數量迅速增長，截至 2020 年底，本行業獲得立體車庫制造許可資質的企業 700 余家，市場競爭日趨激烈。伴隨著城市停車位需求快速增加，大量企業進入立體停車庫行業，尤其是技術含量低、行業壁壘較低的低端產品生產能力存在過剩風險，價格競爭十分激烈，存在同質化競爭過度的風險。
（2）部分下游行業的景氣度下降的風險
當前，機械式停車設備行業的主要客戶是房地產行業。按照行業規范，房地產開發必須要配建一定數量的停車位，開發商為達到配建標準，可以依靠機械式立體車庫降低開發成本。但近幾年房地產行業增速放緩，勢必對機械式立體車庫的需求造成不利影響。
2009-2012 年我國房地產竣工面積一直保持較高的增長速度，平均增長率達到 16.5%，但是在 2013 年之后，我國房地產市場增速回落，房地產竣工面積增速下滑到 5%-6%。隨著我國房地產市場增速回落，機械車庫增速也大幅下滑。
（3）資金壓力風險
目前，我國機械式立體停車設備生產企業規模普遍較小，資金實力較弱，融資渠道較為單一，更多的依賴于銀行貸款等間接融資方式，通過發行股票、債券方式進行直接融資的企業較少。行業上游的采購供應商一般要求付款條件為先款后貨或貨到付款，但客戶結款的時間則根據工程進度在半年甚至一年以上，這就造成企業資金鏈緊張，也會限制企業的持續發展。
（4）原材料價格波動影響盈利水平
鋼材是機械式停車設備的主要成本構成之一。由于機械式停車設備行業市場競爭激烈，通過提高價格來消化成本的方式難以為繼。而鋼材價格的變動又與經濟周期的變化緊密相關，長期來看如果鋼價發生上漲將對機械式停車設備行業的盈利水平產生較大的影響。
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