三元前驅體行業市場應用及發展趨勢前景預測
鋰離子電池按正極材料劃分，可以分為鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料等技術路線。其中，三元材料是指含鎳鈷錳三種元素或鎳鈷鋁三種元素組成的正極材料，即鎳鈷錳酸鋰（簡稱“NCM”）或鎳鈷鋁酸鋰（簡稱“NCA”）。NCA 電池和高鎳 NCM 電池性能類似。在動力電池領域，經歷了由鈷酸鋰、錳酸鋰轉向磷酸鐵鋰、三元材料為主的發展歷程。
由于三元鋰離子電池具備高能量密度、長續航、長壽命、可低放電等優勢，三元材料已成為動力電池行業的技術發展主流路線之一。
1、三元正極材料前驅體的市場發展分析
（1）主要終端市場——動力電池市場
全球市場方面，全球動力電池出貨量 2020 年達 186GWh，動力電池為鋰離子電池最主要的應用終端，占鋰離子電池總出貨量的比例達到61%。隨著新能源汽車續航里程的持續提升，新能源汽車銷售量有望持續攀升，帶動動力電池市場的不斷擴大。
國內市場方面，2020 年動力電池出貨量為 80.00GWh，同比增長 11.73%，在鋰離子電池總出貨量中占比 56.14%，遠超其他終端應用領域。受新能源政策刺激、新能源汽車銷售放量等多重因素帶動，2020 年動力電池市場保持穩定發展。預計 2025 年我國動力電池出貨量將達到 545.00GWh，占鋰離子電池總出貨量的比例將達到 78.08%，新能源汽車市場前景廣闊。
隨著對動力需求較高的消費類機器人、智能家居、無人飛行器等大中型電子消費品逐漸走入大眾的日常生活，該類電子消費品由于對動力需求較高，具備高能量密度的動力電池為其不可或缺的組成部分，因此動力電池市場需求有望在多元化市場得到進一步提升。
2020 年我國三元動力電池市場出貨量為 48GWh，同比下滑 4.19%，主要原因是 2020 年磷酸鐵鋰電池市場規模增速較快，擠占部分三元動力電池市場份額。
（2）直接客戶行業——三元正極材料市場
目前，正極材料主要有三元材料（NCM、NCA）、磷酸鐵鋰（LFP）、鈷酸鋰（LCO）以及錳酸鋰（LMO）四種材料。其中，三元材料在新能源乘用車、電動自行車和電動工具電池市場具有廣泛應用，磷酸鐵鋰主要應用于新能源商用車及儲能電池市場，鈷酸鋰主要應用于消費型鋰離子電池，錳酸鋰主要應用于動力電池、儲能型鋰離子電池。
2020 年中國三元正極材料市場出貨量達到 24 萬噸，市場增速放緩，主要原因為受三元鋰離子電池的少數安全性事件影響，下游整車廠對磷酸鐵鋰電池需求有所上升。長期來看，乘用車終端市場消費者對新能源車的動力和續航能力的要求將持續提高，隨著三元鋰離子電池安全性能的改善，本已具備高能量密度優勢的三元鋰離子電池仍為動力電池的重要技術路線之一。新能源汽車動力電池領域之外，三元正極材料在中大型消費電子產品，譬如平衡車、服務機器人等領域也具備更廣泛應用的可能性。
（3）三元正極材料前驅體市場概況
國內市場方面，2016年至 2020 年，中國三元前驅體出貨量迅速攀升，2020年出貨量達到 33 萬噸，復均增長率達到 50.2%。三元前驅體出貨量的快速增長得益于下游行業的快速發展。
2016-2020年我國三元前驅體出貨量及增速分析
資料來源：普華有策
2019 年、2020 年，三元前驅體出貨量同比增長速度有所放緩，增速略有下降，主要原因：1）行業經過多年發展，出貨量基數較大；2）2019 年，新能源車補貼政策退坡一定程度上暫時影響下游客戶現時需求和采購預期；3）2020 年上半年，行業下游的銷售和生產受到新冠疫情的沖擊，2020 年下半年市場開始迅速恢復。
2019 年至 2021 年 1-6 月，我國三元單晶前驅體出貨量分別為 8.40 萬噸、9.80 萬噸和 13.10 萬噸，占三元前驅體國內出貨量比例分別為44%、41%和 44%。2021 年 1-6 月，單晶型 NCM5 系、6 系三元前驅體占總出貨量比例分別為 32.52%和 31.53%，為市場中主流的單晶型 NCM 三元前驅體產品。
2、三元前驅體行業發展趨勢預測
三元前驅體行業近年來取得了長足的發展，行業逐步從大幅擴張產能的粗獷發展向著提升產品品質、注重研發的精細化、健康發展方式邁進。未來行業的發展趨勢如下：
（1）新能源汽車產業規模不斷擴大將帶動三元前驅體市場不斷增長
2021 年 1-9 月，新能源汽車銷量為 215.7 萬輛，同比增長 1.9 倍，市場滲透率達到 11.6%。從長期來看，新能源汽車市場前景廣闊，預計到 2025 年新能源汽車銷量將達 750萬輛，2020-2025 年 CAGR 為 40.6%。新能源汽車行業的快速發展將有力帶動上游原材料市場的擴張，進而推動三元前驅體需求的增長。
（2）三元正極材料高鎳化、單晶化和低鈷化成為動力電池技術趨勢之一
為滿足消費者對新能源汽車動力性能和續航時間的要求，新能源汽車對動力電池的能量密度和續航里程要求日益提升，三元鋰離子電池生產商大多通過增加三元正極材料中鎳的含量來實現上述性能要求，三元正極材料的高鎳化有望成為動力電池技術趨勢之一。
多晶三元正極材料由于微粉較多，在充放電循環過程中容易開裂、破碎，使得電池循環壽命縮短。單晶三元正極材料可以較好克服多晶三元正極材料的上述缺點，三元正極材料的單晶化有望成為動力電池技術趨勢之一。由于金屬鈷的價格較高，在不影響性能的前提下降低三元正極材料鈷含量有利于降低動力電池的生產成本，提高其性價比。三元正極材料的低鈷化有望成為動力電池技術趨勢之一。
（3）消費電子市場需求旺盛，三元鋰離子電池及前驅體的市場份額將不斷提升
隨著三元鋰離子電池朝高鎳化方向發展，三元鋰離子電池的能量密度上不斷提升，滿足消費電池對于高電池容量的要求。同時，相較于鈷酸鋰離子電池，三元鋰離子電池成本低、循環性能好、電池壽命長。在消費電池利潤率受限以及全球鈷價維持高位的情況下，三元鋰離子電池在消費電池領域的市場份額將不斷提升，從而帶動三元前驅體的需求上升。
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