工業氣體行業特征及主要參與者
工業氣體被喻為“工業的血液”，工業氣體行業按照供氣方式不同可分為傳統的大宗集中用氣市場和新興分散零售市場，兩大細分市場的特點及經營模式如下：
資料來源：普華有策整理
1、周期性
工業氣體品種繁多，應用領域分布廣泛，以空分氣體為例，由于該等氣體主要應用于冶金、化工等行業，下游行業與宏觀經濟的關聯度較高，存在一定的周期性特征，但隨著新能源、新材料和電子信息等新興產業的快速發展，空分氣體的應用領域得到了極大拓展，下游客戶的需求不斷提升，行業周期性波動進一步弱化。此外，對于行業特有的現場制氣項目，由于通常與客戶簽訂有最低采購量的購銷合同，價格也相對穩定，即使下游客戶的生產經營狀況出現不利變化，氣體供應商的收益也能夠得到一定保障，因此周期性相對較小。
2、區域性
由于工業氣體不易存儲和運輸的物理特性，無論何種供氣方式，均會受到運輸（供氣）半徑的影響，因此工業氣體的客戶通常集中于產能布局所在地及周邊地區。由于冶金、煤化工等行業目前仍然是空分氣體最大的需求客戶，我國經濟發展依然呈現“東強西弱”的格局，長三角、珠三角和環渤海地區合計擁有我國2/3 以上的鋼鐵產量，是我國空分氣體消耗量最大的地區。以上區域密集分布的冶金、化工業單體耗氣量大，因而供應商多采用現場制氣的供應模式，市場上現場制氣占比較高，市場競爭更為激烈。
3、季節性
工業氣體的應用領域廣泛，下游客戶眾多，工業氣體行業不存在明顯的季節性特征。由于受天氣和假期影響，空分氣體下游行業在冬季的開工率普遍較平時低，因此對于企業產品的需求也有所下降。整體上，行業內銷售收入實現較為均衡，季節性因素的影響并不顯著。
4、工業氣體行業內的主要企業
20 世紀 90 年代起，以林德、美國空氣化工、法液空、普萊克斯（后被林德并購）和梅塞爾為代表的國際綜合性氣體供應商紛紛進入中國，搶占國內市場。
國外廠商憑借雄厚的資金實力、強大的品牌效應和成熟的管理運營經驗快速擴張，在管道氣等現場制氣市場尤其是大型高端現場制氣項目中占有較大優勢。
隨著國內工業氣體市場規模的不斷增長，以及技術工藝的不斷成熟，近年來國內專業氣體服務商不斷加快市場開拓的速度，競爭實力穩步提升。國內企業參與市場競爭的公司主要有三類：第一類是以盈德氣體、和遠氣體、僑源氣體為代表的專業氣體供應商；第二類是以杭氧股份為代表的上游空分設備制造商不斷向產業鏈下游延伸，大力拓展下游空分氣體市場；第三類是部分大型國企原下屬的氣體供應公司也逐步從集團內部剝離，成為專業的外部氣體供應商，參與市場競爭。
（1）林德集團（Linde，德國）
林德集團成立于 1879 年，2018 年與氣體行業巨頭普萊克斯合并，成為全球最大的工業氣體供應商。林德集團主要氣體產品包括氧氣、氮氣、氬氣、稀有氣體、碳氧化物、氦氣、氫氣、電子氣體、特種氣體等。林德集團氣體業務遍布全球，分子公司遍及全球 100 多個國家，是全球領先的氣體和工程集團，作為率先進入中國的國際氣體公司，林德已成為中國最大的氣體供應和工程企業之一，服務于化工、石化、冶金、制造、電子、食品和醫療等領域。
（2）美國空氣化工產品集團（AP，美國）
美國空氣化工產品集團創立于 1940 年，是全球第三大氣體供應商，于 1987年進入中國市場，主要通過提供普通空氣氣體產品（氧氣、氮氣、氬氣等）、特種氣體（氦氣、氫氣、電子特氣等）等一系列高質量的氣體產品，為醫藥、電子、石油、化工等各行業大量的本地和跨國企業客戶提供產品和服務。
（3）梅塞爾集團（Messer，德國）
梅塞爾集團成立于 1898 年，主要生產銷售氧氣、氮氣、氬氣、二氧化碳、氫氣、氦氣、焊接保護氣、特種氣體、醫療氣體和各種混合氣。梅塞爾的氣體品種繁多，這些氣體被廣泛應用于各個工業領域。梅塞爾服務的工業包括鋼鐵、金屬、化學、食品、制藥、汽車和電子工業以及醫療、科研和環保。
（4）法國液化空氣集團（Air Liquide，法國）
法國液化空氣集團成立于 1902 年，在林德集團與普萊克斯合并前是全球市值最大的氣體供應商。法液空是全球重要的工業和醫用氣體及相關服務的提供商，向眾多的行業提供氧氣、氮氣、氫氣和其它氣體及相關服務。法液空業務遍及全球 80 多個國家。法液空在中國的業務發展迅速，目前在中國主要從事工業及醫用氣體的運營、設計和制造空分裝置以及建造制氫工廠等業務。
（5）杭氧股份
杭氧股份成立于 2002 年 12 月，是在原杭州制氧機集團有限公司的基礎上通過股份制改造設立而來，是行業領先的空分設備和石化設備開發、設計、制造成套企業，主要從事氣體分離設備、工業氣體產品和石化設備的生產及銷售業務。公司生產的空分設備以及工業氣體廣泛應用于冶金、化工、煤化工等領域。公司利用在空分設備設計制造的優勢，實現產業鏈的延伸，大力進軍工業氣體領域，加大發展工業氣體產業的力度和步伐，在全國范圍內投資設立多家專業氣體公司，目前公司已發展成為國內最主要的工業氣體供應商之一。
（6）盈德氣體
盈德氣體成立于 2001 年 10 月，目前已經成為國內工業氣體供應商中的龍頭企業。盈德氣體專業生產氧氣、氮氣、氬氣、氫氣等工業用氣，通過管線輸送或槽罐車運送等方式銷售氣體，向化工、鋼鐵、電子、冶金、能源等行業提供相應的配套服務。目前，盈德氣體在上海、湖南、杭州三地設有辦事機構，并在廣東、江蘇、天津、河北、山東、湖南、貴州、山西和陜西等十余個省市設立了數十家子公司并開展業務。
（7）和遠氣體
和遠氣體成立于 2003 年 11 月，是華中地區知名的氣體企業，致力于各類氣體產品的研發、生產、銷售、服務以及工業尾氣回收循環利用，主要滿足化工、食品、能源、照明、家電、鋼鐵、機械、農業等基礎行業和光伏、通信、電子、醫療等新興產業對氣體和清潔能源的需求。
（8）久策氣體
久策氣體成立于 2010 年 7 月，是一家專業從事氣體研發、生產、銷售、運輸和氣體應用服務的綜合氣體供應商。經過多年發展，久策氣體已具備特種氣體和普通工業氣體研發及定制、氣體倉儲及物流運輸、綜合用氣解決方案等專業服務能力，并已成為華東及華南地區重要的氣體供應商之一。
（9）華特氣體
華特氣體成立于 1999 年 2 月，主營業務以特種氣體的研發、生產及銷售為核心，輔以普通工業氣體和相關氣體設備與工程業務，提供氣體一站式綜合應用解決方案。
（10）金宏氣體
金宏氣體成立于 1999 年 10 月，主要從事工業氣體的研發、生產、銷售和服務一體化解決方案，為客戶提供各種大宗氣體、特種氣體和天然氣的一站式供氣解決方案，產品覆蓋特種氣體、大宗氣體和天然氣三大類百余種氣體產品，銷售網點以華東地區為中心遍布全國各地。
（11）凱美特氣
凱美特氣成立于 1991 年 6 月 11 日，主營業務為以石油化工尾氣（廢氣）、火炬氣為原料生產干冰、液體二氧化碳、食品添加劑液體二氧化碳、食品添加劑氮氣及其他工業氣體。
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