電力工程總承包行業產業鏈分析及三大競爭格局、相關風險壁壘構成
1、行業概況
電力系統由發電系統、輸變電系統、配電系統和用電系統四部分構成，其中，輸變電系統和配電系統構成電網系統。發電廠生產的電能經輸變電網絡，通過配電系統供給用戶。電網是聯系發電端和用電端的設施設備的統稱，是電力系統的重要組成部分，主要由聯結成網的送電線路、變電所、配電所和配電線路組成。改革開放以來，我國電力行業迎來快速發展，行業的科技創新能力不斷提升，電力技術逐步向高可靠性、高參數、大容量、低污染、優化運行、控制自動化等方向發展和提升，我國的電力技術水平已經邁入世界先進行列。
電力工程施工服務業主要服務于電網項目建設，與國家對電網的投資力度息息相關。電網建設是一項建設周期長、投資規模大、技術難度高的綜合工程，持續加大電網工程投資力度是實現我國的產業技術升級，推動能源資源的可持續供應和節能減排的有效措施。作為電網建設工程的重要組成部分，電力工程施工業將隨著電力行業總投資的持續擴大而保持穩定增長。
在電網及新能源政策持續加碼的政策環境下，電力工程施工行業迎來新的發展機遇，電力工程企業不僅可以在新能源發電側提供電力施工、安裝服務，同時，在輸配電環節也能為配套電網提供相應服務。因此，未來新能源建設的快速增長以及電網投資的持續進行也將進一步推動電力工程總承包企業的快速發展。
從產業鏈角度看，電力行業可分為發電、輸電、配電、售電、用電五個主要環節，行業參與者包括發電企業、電網企業、電力設備制造企業、電力設計、施工和運維企業以及電力終端用戶。電力工程總承包施工企業主要為行業鏈中端，上下游行業市場規模較大。
2、行業上下游關聯情況
電力工程總承包上游供應商主要包含電力工程安裝基礎原材料，包括電纜、變壓器、高壓開關柜、低壓開關柜及工程施工輔助材料等。當鋼鐵、有色金屬等材料價格出現大幅波動，對設備和電纜行業帶來很大的影響，造成施工成本的波動。綜合來看，電力工程安裝行業上游市場企業競爭激烈，工程材料供應充足，不存在供應瓶頸。
電力工程總承包的下游客戶主要為電力、市政建設、房地產以及其他行業，電力工程總承包行業的景氣度與國民經濟發展息息相關，其下游行業的發展很大程度上決定本行業未來的發展狀況。電力工程總承包的下游行業受國家產業政策以及行業經濟周期影響較大。近年來，受益于國民經濟的快速發展，電源、電網的建設、改造投入不斷增大，電力施工工程項目呈顯著增長態勢。
資料來源：普華有策
3、 行業競爭格局
在社會經濟和科學技術的發展過程中，電力始終是一個國家國民經濟發展的基礎產業。由于我國是逐步由計劃經濟轉向市場經濟，因此電力行業經歷過由國家壟斷經營的階段。現階段，在我國作出進一步深化電力體制改革的重大部署后，電力市場更加開放，參與建設主體更加多遠化，行業競爭更加市場化。民營電力建設企業迎來了更加廣闊的發展機遇，擁有了更大的發展機會空間，與此同時，在行業變革過程中也面臨很多嚴峻的問題。
（1）電力改革推進，電網建設市場化程度不斷提升
因歷史原因，我國電網施工與設計服務區域化特征明顯。在向市場經濟轉變過程中，我國電力工程施工與設計服務形成了明顯的條塊分割和地區分割的市場格局。在 2011 年以前，各省電網公司下屬有各省級電力勘察設計院與施工單位從事本省的電網的勘察設計和施工工作，具有很強的地域性和行業性壟斷。
2011 年國家推動了電網企業主輔分離改革及電力設計、施工企業一體化重組，剝離了國家電網公司、南方電網公司省級（區域）電網企業所屬勘測設計企業、相關施工企業和修造企業等輔業單位，與四家中央電力設計施工企業重組，組建了中國電建和中國能建兩家設計施工業務一體化的綜合性電力建設集團，至此電力建設行業省間壁壘被初步打破。我國市場經濟不斷發展，各行業市場化程度都在提高，電力行業隨著體制改革的深入，市場化程度也在不斷提高，民營企業逐步參與到電網勘察、設計、施工、運維等各個環節中。部分民營電力工程企業經過一段時間的積累，也開始了跨區域經營，憑借著更靈活的機制取得了一定發展成績，行業的地域性特征呈現出逐漸被減弱的趨勢。
（2）行業建設由大型國企主導，民企在配網市場加快拓展
行業內，大型國有企業占據主導地位。行業第一梯隊主要由擁有電力工程設計綜合資質的中國電建、中國能建下屬設計院及部分省級電力設計院組成，該類企業全國共有 115 家，其中電力工程設計綜合和行業甲級資質 90%以上為大型國企掌握，因此民營企業無法在大型項目中與國有企業競爭，一般在低壓、小型項目中發揮自身優勢；行業第二梯隊為擁有電力工程設計專業甲級和乙級資質企業，全國從業企業數量達 1,300 余家，主要為地市級設計院及部分已經具備一定規模實力的民營企業；行業第三梯隊為擁有電力工程設計專業丙級資質企業，全國企業數量達 1,600余家，數量眾多，在一些技術含量有限的小型項目中競爭較為激烈。
（3）建設市場化程度逐步提高，民營企業參與機會增加
由于配電網投資主體較多元，涉及電壓等級多、覆蓋面廣、項目繁雜、單個工程規模小，同時又直接面向社會，與城鄉發展規劃、用戶多元化需求、新能源和分布式電源發展密切相關，市場更加分散，因此，配電網建設需要精細化規劃和精益化管理，民營企業憑借著靈活的特性可以充分發揮相對優勢，為用戶提供差異化的建設和運營服務，從而獲取更大的市場份額，享受市場化程度逐步提升帶來的改革紅利，有望迎來更快增長。
4、 行業壁壘
（1）資質壁壘
進入電力工程施工行業，需要獲得住建部頒發的《安全生產許可證》、《建筑業企業資質許可證》以及國家能源局頒發的《承裝（修、試）電力設施許可證》等專業資質認證。2020 年 10月，國家能源局最新修訂的《承裝（修、試）電力設施許可證申請條件》明確了電力設施承裝（修、試）類許可證的申請條件，2015 年住建部頒布的《建筑業企業資質管理規定》明確了建筑業企業相關資質的申請條件等，這些資質認定在安全生產、技術人員、業務可經營范圍及規模等方面作出了嚴格的要求，對潛在進入電力工程施工行業的企業提出了較高的要求。
（2）人才與技術壁壘
電力工程施工具有典型的人才技術密集型行業。電力工程設計與施工是一項專業、復雜、系統性的工作，需要多個專業、多個部門通力配合，對從業人員的執業資格、專業素質和團隊協同能力都具有較為嚴格的要求。是否擁有技術能力強、專業素質高、業務經驗豐富的人才隊伍，是衡量行業內企業綜合實力的重要標準之一。對于行業新進入者而言，難以在短時間內聚集一支成熟專業的人才隊伍并始終保持人才隊伍的穩定發展，因此行業存在一定的人才壁壘。
從事具體的電力施工工程，如輸電線路安裝與改線、送變電安裝等，具有較高的技術壁壘。
隨著國家經濟和社會發展，電力工程建設也越來越精細化、專業化。為了保證電力工程建設安全有效的進行，電力工程設計與施工服務業務逐步走向信息化、智能化，對于新技術、新材料、新標準的應用也將更加迫切，從而要求行業內企業具備強大的技術實力、豐富的技術儲備和持續的技術創新，進而對新進入者而言，形成了一定的技術壁壘。
（3）品牌區域壁壘
因電力工程承包項目對設計施工的安全可靠性、質量穩定性有較高的要求，電力公司或用電企業對電力服務企業的選擇較為嚴格。因此，電力服務企業在業務開展中積累的口碑和以往的項目經驗會對其新業務開拓及老客戶維系產生重大的影響。行業新入者或因缺少品牌知名度而面臨品牌壁壘。
另一方面，我國對電力建設工程實行屬地備案原則，需要在電力工程建設地電力監管機構備案，跨省跨區的電力建設工程需按建設地點分別在所在地電力監管機構備案。因此，電力施工行業區域壁壘較高。
（4）資金壁壘
電力工程總承包行業是資金密集型行業，設備投資及工程建設投資的資金比較大，一般項目包括前期方案設計、物料采購、工程施工、項目調試驗收、向客戶移交材料、辦理竣工結算，工期較長，且該行業處于甲方市場，項目建設前期墊資金額較大。電力工程總承包企業客戶一般為房地產企業、供電公司，回款周期較長且存在約 5%的工程質保金，應收款項占用了企業較多營運資金。因此，較大的資金要求對潛在的行業進入者形成較高的資金壁壘。
5、行業基本風險特征
（1）宏觀經濟波動和政策變動風險
電力工程總承包行業的發展不僅取決于國民經濟的實際需求，也與宏觀經濟形勢、相關產業政策及電力行業投資規模密切相關，電力工程業作為電力行業的衍生行業，屬于國家產業政策鼓勵發展行業。雖然國家相關部門陸續頒布了一系列引導和支持電力相關產業投資建設和清潔能源、電力需求側產業發展的政策文件，為電力工程施工與設計服務行業的發展提供了良好的政策環境，行業總體需求遞增。但是，從國家相關鼓勵政策出臺到具體落實尚需時間，且具體落實程度仍存在較大的不確定性，如果宏觀經濟下行或國家支持電力行業發展的產業政策發生變化，電力行業發展速度放緩，則對電力工程總承包企業未來發展產生不利影響。
（2）人才短缺風險
電力工程施工行業對專業性人才的要求較高，且企業所申請行業內相關等級的承包建設資質證書對企業技術人員水平和數量存在一定的標準。行業內的人力資源專業性強,對各種專業人才和稀缺技術人才的需求較大,企業原有人才的培訓需要經歷較長的時間和較高的投入,若技術人才短缺或經營中無法及時補充優秀人才，將會對電力工程總承包企業生產經營帶來較大影響。
更多行業資料請參考普華有策咨詢《2022-2028年電力工程總承包行業發展前景及投資戰略咨詢報告》，同時普華有策咨詢還提供產業研究報告、產業鏈咨詢、項目可行性報告、十四五規劃、BP商業計劃書、產業圖譜、產業規劃、藍白皮書、IPO募投可研、IPO工作底稿咨詢等服務。