木質包裝行業發展特征及三大壁壘構成、宏觀、原材料相關風險
1、行業發展概況
根據中國國家標準 GB/T4122.3-2010，包裝的定義是：為在流通過程中保護產品、方便貯運、促進銷售，按一定技術方法而采用的容器、材料及輔助物等的總體名稱，也指為了達到上述目的而采用容器、材料和輔助物的過程中施加一定技術方法等的操作活動。
改革開放以來，中國包裝行業發展迅猛，已形成涵蓋設計、生產、檢測、流通、回收循環利用等全生命周期的完善體系，可分為包裝材料、包裝制品、包裝裝備三大類別和紙包裝、塑料包裝、金屬包裝、玻璃包裝、竹木包裝五大子行業。
竹木包裝行業是包裝行業的細分行業之一，是國民經濟的重要配套行業，也是現代包裝工業的必要組成部分。木質包裝容器與材料具有良好的緩沖性能，強度高、耐腐蝕、吸濕性能好，而且易于加工和便于現場裝配，為國民經濟眾多行業廣泛采用。在國際貿易和商品流通過程中，木材是應用十分廣泛的商品包裝材料之一，一直以來都是包裝產業中必不可少的重要組成部分。
資料來源：普華有策
2、行業特征
（1）周期性
木質包裝行業是國民經濟其他行業的重要配套產業，產品廣泛應用于化工工業、建材工業、食品工業、食品添加劑工業及醫藥工業等眾多下游領域，相關市場需求量受經濟發展的周期性影響而呈現一定變化。但是，包裝行業的下游應用領域非常廣泛，近年來我國國民經濟總體發展平穩，包裝行業總體需求呈現增長的態勢，周期性特征不明顯。
（2）季節性
木質包裝行業企業主要根據下游客戶具體需求開展方案建議、產品設計、技術研發、生產制造、售后服務等一系列生產經營活動，由于下游行業應用領域眾多，業內企業獲得客戶訂單數量取決于企業自身整體的生產制造水平及綜合服務能力，因此，本行業總體上也不存在明顯的季節性特征。
（3）區域性
由于木質包裝產品應用范圍較廣，滲透于國民經濟多個行業，因此木質包裝行業的區域分布也與具體地區的經濟發展水平高度相關。其中珠三角、長三角地區作為我國主要的機電、汽車、機械等制造基地，匯集了大部分木質包裝生產企業。同時，因為木質產品受物流配送、運輸成本、客戶地理位置等因素制約，具有一定的銷售半徑，呈現出比較明顯的地域性。但大型木質包裝對技術有一定要求，所以，東北、內蒙、山東等木質包裝不發達地區的客戶與長三角有技術能力的包裝企業合作較多。
3、 行業壁壘
木質包裝行業內的企業要取得較大的發展主要會面臨以下壁壘：
（1）客戶資源壁壘
客戶資源的開發和產品銷售網絡的建立是木質包裝行業企業生存和發展的關鍵因素。包裝箱是圍繞客戶產品特征而設計出來的非標產品，隨著客戶產品的更新換代以及新客戶的進入，對木質包裝箱的優化速度要求更高，這就對包裝行業企業的設計能力、快速反應能力、彈性制造能力、產品與服務的品質保障能力等綜合實力提出了更高的要求。下游客戶為了保證其自身產品品質的安全性與穩定性，不會輕易更換其包裝服務供應商，尤其是一些實行流水線生產的企業，為了避免包裝箱的質量問題影響其整個生產線的效率，相關企業通常會與規模大、合作久的供應商建立長期合作關系，致使其他的包裝企業爭取客戶資源存在障礙，繼而對木質包裝行業新進入者構成市場進入的壁壘。
（2）資金壁壘
在木質包裝行業市場競爭日趨激烈的情況下，木質包裝企業為保持和強化行業領先的技術優勢，需要持續不斷地進行大量的研究開發投入和購置、更新先進的設備，而高端設備大多價格較高，前期設備購買及后續的生產運營維護等都需要持續大量的資金投入。對行業內大多數中小型企業來說，大量的資金投入是其進入高端包裝行業的一大障礙，也是實現規模化經營、降低單位產品成本、取得有利競爭地位的一大障礙。
（3）客戶認證壁壘
下游客戶要保證自己產品品質的安全性、穩定性，就會從源頭供應商抓起，對于供應商的設計、測試、制造及管理控制水平等綜合實力提出更高、更嚴格的要求，并形成一整套非常完善的考核體系，這套體系包括：設計及生產能力評估、管理體系、質量體系、環境體系、生產管理流程、原材料環保性等。市場新進入者在短期內難以通過客戶考核、評審與認證，對木質包裝行業新進入者構成市場進入的壁壘。
4、 行業基本風險特征
（1）宏觀經濟波動的風險
木質包裝行業的下游涉及國民經濟的各行各業，包括電子信息、微型計算機制造、通訊、機械與電氣設備制造、汽車及汽車零部件制造、食品飲料、醫療設備與制藥以及日用化工等。包裝行業的供需狀況與下游行業的需求態勢緊密相關，受國家宏觀經濟發展形勢和國民經濟增長幅度的影響，下游眾多行業內企業的訂單量和開工率呈現一定的波動性，從而可能會對木質包裝產品及服務的需求造成不利影響。
（2）原材料價格波動風險
由于木質包裝行業中原材料采購成本占總成本比重較大，因此，原材料價格的波動對行業利潤率具有較大影響。近年來，木材價格出現了不同幅度的波動，一方面占用了企業大量的流動資金，另一方面也對企業的原材料采購成本控制、維持產品毛利率等各方面提出了更嚴峻的挑戰。生產規模較小、資金實力弱的企業將難以承受原材料價格波動帶來的風險。
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