低壓電器行業經營特征及發展趨勢機遇、重點企業、市場規模
1、行業特有的經營特征
低壓電器作為一類電氣器械的總稱，涵蓋種類繁多，按照用途可分為配電電器、控制電器、終端電器、電源電器、儀表電器等，既有適用于一般低壓電氣系統的標準化產品，也有適用于特定領域的定制化產品，不同地區低壓電器遵循的設計標準及要求亦有所不同。市場上低壓電器以符合通用規格的標準化產品為主，該類產品具有量大面廣、單位價值較小、下游應用廣泛的特點，行業內企業出于營銷成本及渠道建設考慮，境內銷售主要采取經銷模式進行銷售，即通過各級經銷網絡組織銷售及售前、售后服務，經銷商將上述產品銷售至終端客戶或五金商店、大型連鎖賣場 KA 渠道、電商平臺等其他中間商；境外銷售則更多為直接銷售至跨國貿易商和跨境電商后再流入當地消費市場。定制化產品則主要采用直銷模式銷售，由生產企業與行業客戶、OEM/ODM 廠商、配電箱（盤）廠等下游客戶直接簽訂購銷協議，按照客戶指定要求進行產品定制開發和生產。此外，還有部分廠商以方案解決商和系統運營商的形式直接向下游客戶提供成套低壓電器設備及配套服務。
2、行業的上下游關系
低壓電器產業鏈上游為原材料及零部件提供商，主要提供化工料、金屬材料、電子器件等。伴隨生產專業化程度加深，產業鏈中游環節的參與主體分化為提供元件加工廠商、低壓電器制造商、模塊集成商、品牌貿易商、成套設備廠商等，結合自身經營特點主要從事低壓電器的研發、生產、組裝、系統集成方案、渠道開拓及品牌推廣等其中一個環節或若干環節。產業鏈下游則涉及國民經濟的各個行業，包括工業、電力、軍工、通信、房地產、交通等行業。低壓電器產品下游應用領域廣闊，行業的景氣度與國家宏觀經濟的發展概況密切相關。
資料來源：普華有策
3、低壓電器行業概況
（1）我國低壓電器行業邁向成熟，海外市場提供廣闊發展空間
低壓電器最早起源于 19 世紀的歐美國家，國際低壓電器龍頭企業于上世紀60 年代進入我國市場，憑借其技術優勢、品牌認可度和本土化戰略在中高端市場建立了穩固的競爭優勢。與之相比，我國低壓電器行業經過 60 多年的發展已逐漸形成完整的產業體系，已由仿制歐美產品進行簡單裝配的初級階段發展至自主研發設計、制定產業標準的成熟階段，產品品類較為齊全，已經歷了三代產品并正在向智能化、數字化、模塊化的第四代產品發展。當前，我國低壓電器產品的整體質量水平與國際先進水平相比已較為接近，現行國家標準也大部分參照國際電工委員會制定的 IEC 標準為基礎，并結合我國的實際情況進行修改制定，形成與國際接壤的低壓電器標準體系。
在滿足國內龐大市場需求的同時，國產品牌的全球化布局方興未艾。盡管面臨疫情、地緣政治、金融政策等因素的挑戰，全球低壓電器市場目前仍呈現穩健增長態勢。在國內低壓電器市場競爭趨于激烈的背景下，海外市場對國內企業呈現較強吸引力。近年來我國低壓電器企業的出口銷售規模持續擴張，主要以 OEM、ODM 模式代工貼牌產品進行出口或通過設置海外代理商、并購盤廠等方式發展自有品牌業務。由于大型跨國公司已形成較強的技術壁壘、專利壁壘、品牌壁壘等，且歐美發達國家市場認證體系復雜、知識產權審查嚴格、技術要求較高，當前國內企業的出口業務仍普遍專注于非洲、東南亞、南美等新興市場，僅具備較強自主研發能力的廠商能夠憑借先進的專利技術切入歐美發達國家市場，同國際一線品牌展開直接競爭。
（2）低壓電器行業規模龐大，保持穩健發展趨勢
低壓電器直接影響電力終端用戶的用電安全和用電端供電系統的可靠性，是低壓配電系統不可缺少的結構基石。工業、農業、交通、國防和一般的居民用電領域大多采取低壓供電，電力通過高壓電路傳輸后，必須經過各級變電所逐級降壓，再通過各級配電系統分配電力至用戶端。配電系統涵蓋了從電力變壓器到用電設備之間對電能進行傳輸、分配、控制、保護和能源管理的所有設備及系統，而低壓電器能根據外界的信號和要求，手動或自動地接通、斷開電路，是在配電系統中起控制與保護作用的核心電器設備，廣泛應用于工商用及民用建筑中的配電系統、各類工業設備的電控制部件、電網的配套設施等。全社會用電量是低壓電器市場規模增長的根本驅動力，而國民經濟的穩步發展產生的龐大總需求使全社會用電量持續上升，為國內低壓電器行業提供了可觀的消費市場。
（3）建筑領域曾提供主要市場，新興需求的貢獻率持續上升
從細分領域需求來看，伴隨著城市化進程加速，建筑地產領域曾為低壓電器提供了最龐大的消費市場，新增建筑的電氣系統安裝需求成為本世紀初國內低壓電器行業發展的主要驅動力。近年來，國內新增建筑地產投資隨著國家宏觀調控趨于放緩，該領域對低壓電器行業的貢獻程度有所下降，但總體仍保持可觀規模。依托建筑地產領域高基數的存量市場，現有建筑低壓電器的更新換代及智能化升級改造為低壓電器創造了新的發展契機。
隨著地產建設的后周期來臨，工業、基礎設施建設、電力及新能源領域的應用將為低壓電器行業提供更加重要的增量發展空間，相關領域新興需求的涌現顯著拓寬了低壓電器行業的發展前景。
工業領域對低壓電器的需求來自于工廠的輸配電系統及組裝于工業設備中的電氣模塊及組件。工業部門作為全社會主要的生產部門，存在著巨大的用電需求，目前已成為低壓電器最龐大的下游應用市場。近年來，國家重點支持先進制造業的相關舉措有力帶動工業配電市場的擴張和升級。除一般配電系統外，工業領域對智能配電產品、控制與保護產品、低壓配電箱、能源管理系統等工業控制配套低壓電器產品和低壓成套解決方案將長期存在旺盛需求。根據《中國制造 2025》戰略計劃，到 2025 年我國將力爭達到制造業強國水平，屆時我國工業制造的自動化水平、自動化設備國產化率將比現在有大幅度提高，相關工控領域的低壓電器市場增長潛力可觀。
基礎設施建設方面，通信行業和數據中心是低壓電器的重要用戶。通信傳輸和數據處理均需具備極高連續性和可靠性的配電系統，因此該領域對低壓電器的需求以配套專用的控制和保護產品為主。受益于 5G 通信技術的進一步普及，中國和歐美國家電信行業的建設規模和速度較大程度拉動了本國電信行業對低壓電器的消費。此外，鐵路和城市軌道交通需要安全可靠、持續穩定的電力供應，近年來國家及地方政府對全國鐵路網和城市軌道交通建設的大力投入顯著拉動了對專用低壓電器、智能配電系統的需求。
電力行業方面，國家在“十三五”期間加大了一次配電和二次配電投資，且電網投資由主干網向配網側和用戶側轉移，其中智能電網、清潔能源、新能源汽車充電基礎設施和農村電網等領域有望在“十四五”期間繼續擴大投資和建設規模。此外，隨著新能源在全球電力系統中日益成為主流發電方式，低壓電器領域目前已形成了新能源專用交（直）流電器、新能源汽車充電樁保護電器、電動汽車用直流電器等新的市場。相較于一般電網配電系統，專用于新能源的低壓電器在運行的溫度、電壓、絕緣強度和可靠性等方面的要求更高，低壓電器廠商需要根據新能源特有的運行環境來研發新品，專用于光伏、風電、地熱能等發電方式的產品也應運而生，激發了行業的創新創造氛圍。
4、行業競爭格局
全球范圍內的低壓電器行業市場化程度較高，格局較為分散。我國低壓電器行業競爭格局屬于顯著的金字塔型結構，高端市場以國際一線品牌和國內龍頭品牌占據主導，集中程度較高；中低端市場則存在數量龐大的中小型地方性企業，占據了主要的市場份額。
我國低壓電器行業的競爭格局呈現兩大趨勢：行業集中度提升和國產品牌對進口產品替代加快。隨著低壓電器的產品不斷發展，技術和規模生產的重要性更加突出，未來強者恒強的局面在今后幾年將持續，行業競爭格局“馬太效應”初顯。大量低端產品的廠商因無法適應新的市場環境和技術要求而被淘汰，市場份額向具有較強研發實力且規模效應明顯的低壓電器企業集中。另一方面，國內龍頭企業與外資品牌在技術方面的競爭差距縮小，憑借價格優勢、客戶響應優勢和較為可靠的質量不斷搶占過去由進口產品壟斷的中高端產品市場；而在競爭壁壘較高、外資品牌布局較早的行業專用低壓電器領域目前仍由ABB、西門子、施耐德等大型跨國企業占主導地位，國產廠商近期也加快了技術和市場的追趕步伐。
（1）施耐德電氣
施耐德電氣公司（Schneider Electric EA）于 1836 年成立于法國，作為知名全球化電氣企業、全球能效管理和自動化領域的專家，施耐德電氣致力于推動數字化轉型，服務于家居、樓宇、數據中心、基礎設施和工業市場。2
（2）ABB
ABB 公司（ABB Ltd.）于 1988 年成立于瑞士，作為一家電氣化產品和工業自動化系統開發商，ABB 的經營范圍主要以機器人、電機、能源、自動化等領域為主，已經開發了各類工業用品并提供工業用品和系統的保養、維修等一系列服務。
（3）西門子
西門子股份公司（Siemens AG）于 1847 年成立于德國，是全球電子電氣工程領域的領先企業。西門子業務遍及全球，專注于電氣化、自動化和數字化領域。作為最大的高效能源和資源節約型技術企業之一，西門子在高效發電和輸電解決方案、基礎設施解決方案、工業自動化、驅動和軟件解決方案等領域占據領先地位。
（4）正泰電器
浙江正泰電器股份有限公司于 1997 年 8 月成立，正泰電器主要從事配電電器、終端電器、控制電器、電源電器等低壓電器及電子電器、儀器儀表、建筑電器和自動化控制系統等產品的研發、生產和銷售；太陽能電池、組件的生產及銷售、EPC 工程總包，電站開發、建設、運營以及運維等。
（5）良信股份
上海良信電器股份有限公司于 1999 年 1 月成立，良信股份目前從事終端電器、配電電器、控制電器以及智能電工等電器產品的研發、生產和銷售，主導產品小型斷路器、塑殼斷路器被推薦為上海名牌產品。良信股份生產的低壓電器產品作為用電負載的前端設備，廣泛應用于信息通信、智能樓宇、新能源、電力、數據中心、機床、起重、石化、冶金、鐵路、軌交等國民經濟的各個領域。
（6）天正電氣
浙江天正電氣股份有限公司于 1999 年 10 月成立，天正電氣主要從事配電電器、控制電器、終端電器、電源電器、儀表電器等低壓電器產品的研發、生產和銷售，同時還為各行業提供智能化低壓電器產品及智能配電系統全面解決方案。目前，天正電氣主要產品包括：“天 E 電氣”品牌的 Te 系列高端產品、“天正電氣”品牌的 TG 精品系列、“祥云”通用產品系列以及“天 E 天智”智能配電系統解決方案。
（7）新宏泰
無錫新宏泰電器科技股份有限公司于 2008 年 11 月 3 日成立，新宏泰主要從事斷路器關鍵部件、低壓斷路器及刀熔開關的研發、生產與銷售。主要產品包括：斷路器、電機、BMC 材料、BMC/SMC 模塑成形制品、高低開關柜等。
5、行業機遇
（1）固定資產投資帶動下游需求前景向好
近年來，我國的固定資產投資受宏觀調控政策影響一直維持較高水平，拉動了國民經濟的穩健增長，尤其促進了地產、工業、基礎設施建設等低壓電器行業主要下游應用領域的需求前景。此外，公共和私人部門對數據中心、特高壓等新型基礎設施建設投資規模的擴張有望為國內的智能低壓配電電器市場帶來新一輪增長。相較于國內，歐美地區固定資產投資受益于較寬松的貨幣環境以及北美基建法案、歐洲經濟復蘇計劃等政府大規模刺激措施而呈現較快增長；其他新興市場國家伴隨城市化進程和區域性經濟合作加深，固定資產投資也維持快速擴張態勢。
（2）產品創新進一步激發市場活力
伴隨新產品、新技術、新工藝的出現，產品的持續創新為市場注入活力，拓展了用戶的消費選擇，而對于順應市場需求、重視產品品質、具備良好研發能力的優秀企業而言，當前鼓勵創新的市場環境將為其提供更良好的發展機遇。低壓電器是用電環節中靠近終端用戶側的電氣裝置，終端用戶對其應用表現的認知較為直觀。隨著居民可支配收入與消費能力提升、社會用電安全意識提高，用戶對低壓電器的質量、功能和外觀的重視程度也相應增加，部分用戶保有的低壓電器產品已無法滿足當前下游用戶對提高工作效率、提升使用安全性和舒適度、實現住宅和樓宇配電智能化等方面的需求，因而存在著可觀的存量替換空間。
6、行業發展趨勢
（1）智能配電網絡建設推動低壓電器的智能化、數字化、模塊化
2021 年 3 月頒布的《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要》提出，要“加快電網基礎設施智能化改造和智能微電網建設，提高電力系統互補互濟和智能調節能力”。在智能電網的建設過程中，下游用戶對于智能配電產品的接受度日益增強，對于智能配電的要求也在增多，傳統配電系統已不能滿足目前需求，市場亟需具有用電管理、能耗分析、故障報警等功能的智能配電方案。基礎設施、工廠和能源企業能夠通過智能配電系統顯著提高生產效率，有針對性地檢測和消除能耗的薄弱環節，降低能源成本，而且還可避免故障和斷電，確保可靠供電。智能配電系統的普及推動了低壓電器進一步向智能化、模塊化、可通信化發展。
隨著物聯網、大數據、機器學習等技術的快速發展以及 5G 網絡的普及，各行各業建設智能配電網絡、實施數字化轉型已在全球范圍內形成趨勢。智能框架斷路器、智能塑殼斷路器、智能微型斷路器等低壓電器在智能配電網絡中承擔基礎層功能，不僅要作為數字化環境的組成部分，確保安全、可靠、高效地向樓宇、工廠和機器設備供電，而且同時還要為建筑物聯網、工業物聯網提供重要數據。在“雙碳”目標及物聯網創新技術應用的加持下，未來幾年我國智能配電市場規模將保持高速增長。
工業、基礎設施和能源領域的數字化轉型促進低壓電器行業新業態的形成。以施耐德電氣、ABB 公司、西門子為代表的大型跨國企業正積極向能源管理服務商轉變，已進行了多年的軟硬件協同設計，在其智能化、數字化、模塊化的新一代低壓電器產品的基礎上打造了能源管理平臺，為客戶實現直觀的用戶操作界面和電力系統狀況的遠程監測與分析，在智能配電網絡的建設過程中建立了后市場服務優勢。相比之下國內低壓電器行業則整體處于起步階段，正泰電器、天正電氣、良信股份等主要企業已相繼布局智能配電市場，該領域廣闊的進口替代空間將吸引更多優質企業的參與。
（2）低壓電器向細分領域行業專用產品發展
相較于日常生產生活中的用電場景，個別行業和領域面臨更加復雜的電氣環境，對配電系統中的低壓電器的防護能力及功能實現提出更嚴苛的要求。如在化學工業中，低壓電器需具備耐酸、耐腐蝕等特性；煤炭工業中，低壓電器需對空氣中固態顆粒物引發的電路短路準確識別；而在傳統輸配電及光伏、地熱能、風電等新能源領域，低壓電器的工作電壓上限已突破 1000V，且時常受大電流沖擊。傳統低壓電器的規格和功能已無法適應部分下游行業的特點，行業專用領域細分市場則為低壓電器的推陳出新指明方向。行業專用低壓電器不僅需提供更完善的防漏電、防水、防震動、耐高（低）溫等基礎防護，還應根據應用行業特點進一步拓展定制化的專業功能。
大型跨國企業在行業專用低壓電器領域布局較早，已形成較大的先發優勢。近年來，國內低壓電器先進企業經過多年研發投入，其產品在行業客戶中的認可度不斷提升，并能夠在一些特定的行業應用場景中對外資品牌的同類產品實現基礎功能上的替代，但與后者在集成設計能力、核心技術、品牌定位等方面的競爭差距仍較為明顯。
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