柔性印刷電子行業四大壁壘及發展前景、發展趨勢、細分市場規模
在具有綠色環保、降低成本、柔軟輕薄等下游產品需求下，柔性印刷電子行業已體現出一定的傳統印制電路板的替代潛力。柔性印刷電子行業下游應用領域較為廣泛。隨著電子產品向輕薄化、便攜化方向發展和制造企業對生產成本控制的要求，柔性印刷電子產品憑借其輕薄靈活、成本較低的特點，被廣泛應用于電子書、電子標簽、金融支付終端和筆記本電腦領域中，并逐步拓展到汽車電子、工控、醫療等領域。因此，柔性印刷電子行業也伴隨下游領域的發展而不斷提升。
1、 柔性印刷電子行業壁壘
（1）技術壁壘
作為運用柔性印刷電子技術進行生產的企業，需具備較高的產品設計能力、工藝研發能力和生產工藝水平，以滿足客戶高度定制化、快速的交貨周期、高良率、低成本等要求，同時符合相關市場法規規定。
首先，從柔性印刷電子技術本身來說，該技術還處于發展期。目前，該行業雖然能夠與傳統印制電路板行業在下游應用領域中有所重合，但仍然無法完全替代傳統產品，也尚未對傳統生產方式產生顛覆性變革，因此產業化程度還有較大的發展空間。國內較早一批進行柔性印刷電子技術產業化應用的領先企業已具備技術與實際生產經驗結合的產業化經驗，并開拓了較為穩定的客戶群體。對新進入該行業的企業來說，運用柔性印刷電子技術成功進行產業化存在難度。
其次，從產品角度來說，筆記本電腦鍵盤線路的生產需根據終端筆記本電腦產品的特性進行產品設計，具有一定的定制化特性，對于產品的防水性、抗氧化性、耐用性、耐候性、精密性等要求較高；金融支付終端安全線路需要滿足銀聯保密要求，能夠保證終端硬件在遭受非法拆卸時能夠自動報警、自毀，避免交易數據外泄。對新進入該行業的企業來說，保證生產過程中的技術穩定及產品質量存在難度。
最后，從工藝流程角度來說，柔性印刷電子產品的生產工藝涉及工序較多，對于生產企業的工藝流程設計能力、自動化生產水平和過程管控能力要求較高。對新進入該行業的企業來說，難以在較短時間內形成較高的產品設計能力、自動化生產能力及工藝優化能力。因此，該行業存在一定的技術壁壘。
（2）資金壁壘
柔性印刷電子產品工藝涉及工序較多，生產工藝需要大量機器設備投入，資金需求量較大，生產用地、廠房、設備、車間及研發均需投入大量資金，對流動資金也有一定需求。首先，柔性印刷電子產品生產工序較多，從原材料投放到成品出庫經歷多道工序，需要投入較多的機器設備；其次，生產過程中還需配置相應的檢測設備以嚴格控制關鍵工序出品質量；再次，自動化生產及檢測設備的研發、優化升級需要投入大量的資金；最后，生產工藝對生產車間也有較高的要求，車間設計時除考慮流水線設備組合外，還應綜合考慮無塵要求、溫控要求、操作便利性和安全性要求等因素，車間建設費用較高。因此，本行業具有較高的資金壁壘。
（3）客戶壁壘
柔性印刷電子產品是一種基礎電子組件，其產品品質和性能直接關系到終端產品的輕薄、便攜需求是否被滿足，傳統電子產品的應用模式能否被改變。因此，選擇柔性印刷電子產品的客戶均存在較為嚴格的品質要求，以保證自己終端產品實現輕薄化需求，同時又成本可控。下游客戶通常會在生產規模、質量管理、交期、自動化生產等能力上對供應商有特定要求，并設置一定期間的考核期。下游客戶會對產品研發及設計能力、供應保障能力、產品品質、服務情況等方面進行長期的考察與評估，經認可后通常會建立長期、穩定的緊密合作關系，實現共同發展。
以金融支付終端制造行業為例，POS 機的制造需要滿足銀聯提出的安全要求，以保證終端在遭受非法拆卸時能夠保護交易信息，因此 POS 機制造商對安全線路板的供應商選擇具有嚴格的行業標準；以筆記本電腦產品領域為例，作為國際大客戶的供應商需滿足終端廠商嚴格的準入條件，經過長期、嚴格的供應商認證才能進入供應鏈體系。
對于新進入該行業的企業來說，難以短時間內通過下游客戶的篩選審核進入供應商體系，所以行業存在較高的客戶壁壘。
（4）管理壁壘
柔性印刷電子產品具有定制化程度高、生產工序流程長的特點，企業必須具備較強的研發管理、工藝管理、品質管理、生產管理、客戶管理、采購管理等綜合運營管理能力才能確保自身的長遠健康發展。柔性印刷電子行業的下游行業對線路精度、成本控制要求較高，產品質量不穩定或者交貨不及時均會影響供需雙方的合作關系，因此產品研發設計、工藝制程、規模生產水平、質量管理、按時交貨能力、成本控制等方面都是企業核心競爭力的體現。新進入該行業的企業，難以短時間形成較為穩定的管理模式。組織架構合理、運營管理高效的管理體系需要企業在長期的生產經營過程中不斷積累經驗并持續改善，從而形成行業的管理能力壁壘。
2、柔性印刷電子行業發展概況
柔性印刷電子行業所運用的生產技術為柔性印刷電子技術，該技術是印刷電子技術在柔性印刷基底材料表面印刷功能性油墨或導電銀漿的應用分支。印刷電子技術的研究、應用和發展的歷史并不久遠。2009 年以后，國際上開始出現了以印刷電子為專題的國際學術會議，標志著印刷電子在國際上開始成為一個獨立的學科與技術領域。2010 年，國內第一個印刷電子技術研究中心在中科院蘇州納米技術與納米仿生研究所成立，標志著我國的印刷電子發展開始起步。由于印刷電子技術在國內外均是一門新興技術，理論研究和實際應用發展時間較短，因此柔性印刷電子行業屬于一個較為新興的行業。
印刷電子技術指利用傳統印刷技術的原理，通過增材制造進行印刷加工，在剛性基底或柔性底上印刷功能性材料來制作電子器件或電路的技術。常見的印制電路板（PCB）制造技術，都是運用減材制造原理，即通過光刻、顯影、刻蝕等技術將不需要的材料去除形成功能材料的圖形結構，步驟復雜的同時還會產生一定的污染排放和原材料的損失。同時，受限于基材的厚度、硬度，其應用領域也存在一定的限制。而通過柔性印刷電子技術，可以將可印刷的功能材料以圖形化方式沉積到柔性基底表面，只需要額外的燒結工藝，即可實現線路功能，過程中減少了原材料的浪費和腐蝕產生的污染，具有輕薄柔軟、可彎折、制造成本低、綠色環保、下游應用領域豐富等特點。
資料來源：普華有策
柔性印刷電子行業上游原材料包括導電銀漿、柔性基底材料、膠類、油墨等，上游生產設備有印刷電子專用設備等。其中，導電銀漿已成為具有一定規模的產業，而印刷電子專用設備也具備一定的產業化程度，設備類型包括絲網印刷設備、噴墨打印設備、卷對卷連續印刷設備、用于導電漿料燒結的光子燒結設備等，國內外都已出現專門提供這些設備的供應商。柔性印刷電子產品具有更環保、成本更低、柔性更好的特點，與已有傳統的電子產品、計算機、汽車、醫療、工業領域結合，便可對適用的傳統產品可以進行性能改良，使傳統領域催生出新的業態模式，如電子產品輕薄化、可穿戴化。目前，在需要多層電路、超細電路、大電流電路的領域中，柔性印刷電子產品已發揮了重大作用，如主要依賴絲網印刷導電銀漿實現的觸摸屏引線電路、POS 機安全線路、筆記本鍵盤線路、電子標簽等。
柔性印刷電子行業與傳統印制電路板行業具有相對平行的關系特點，共同存在于高度相關的產業鏈中。雖然該行業與傳統印制電路板行業在生產技術、工藝特點、上游原材料等方面均存在一定差異，產品也存在不同的特征，但該行業下游可應用領域與傳統印制電路板行業有較高的重合性。在具有綠色環保、降低成本、柔軟輕薄等下游產品需求下，柔性印刷電子行業已體現出一定的傳統印制電路板的替代潛力。
3、柔性印刷電子行業發展趨勢
（1）產業政策支持行業發展
針對柔性印刷電子行業，國家已陸續出臺利好政策，打造出鼓勵、積極的宏觀環境。2013 年底，科技部高新技術中心組織召集國內專家研討中國發展印刷電子的方案；2016 年 7 月，國家發改委已在《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》2016 版征求意見稿中將“高密度互連印制電路板、柔性多層印制板電路板”列為新一代信息技術產業，并于 2019 年 8 月出臺了《產業結構調整指導目錄（2019 年本）》，將高密度印刷電路板和柔性電路板被列為鼓勵類目錄；2016 年 11 月，我國發布《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》，要提升關鍵芯片、后摩爾定律時代芯片、AMOLED、超高清（4K/8K）量子點液晶顯示、柔性顯示、電力電子、印刷電子、半導體照明、慣性導航、新型片式元件、光通信器件、專用電子材料等核心基礎硬件供給能力。柔性印刷電子行業在政策支持下，將面臨良好的發展機遇。
（2）綠色發展趨勢更加明顯
柔性印刷電子行業較傳統印制電路板行業更具有環保優勢，國家對環境保護的要求愈發嚴格的趨勢給該行業帶來了潛在的發展機會和方向。由于 PCB、FPC 在生產過程中使用硫酸、鹽酸等化工原料，蝕刻、清洗等生產工藝存在廢氣、廢水的排出，國家為保證生產企業清潔生產，設置了較高的環保準入門檻。我國陸續發布了《電子信息產品污染控制管理辦法》《中華人民共和國清潔生產促進法》《清潔生產標準——印制電路板制造業》《中華人民共和國環境保護稅法》等一系列法律法規，要求印制電路板企業清潔生產，對綠色環保提出了更高要求。而柔性印刷電子產品的生產過程較為綠色，可以一定程度的減輕或者消除對人類健康和環境的危害，在環保方面較 PCB、FPC產品存在一定的市場優勢。因此，柔性印刷電子行業的綠色發展趨勢將更加明顯，以符合環境保護要求，將發揮一定的市場替代優勢。
（3）下游應用領域將更加廣泛
經過多年發展，柔性印刷電子技術已經逐步從理論導向發展為應用導向，在印刷電子技術產業化過程中發揮了重要的作用。目前，運用柔性印刷電子技術中的絲網印刷生產方式，已可以實現規模化生產觸摸屏引線電路、POS 機安全線路、筆記本鍵盤線路、電子標簽等。柔性印刷電子行業可以對適用的傳統產品進行性能改良，促使傳統領域催生出新的業態模式，如電子產品輕薄化、可穿戴化。隨著柔性印刷電子技術逐漸成熟、產業化進程加快，該技術的下游應用已逐步拓展到汽車電子、工控、醫療等領域。隨著近年來我國人均可支配收入不斷提高，人們對電子產品的需求不斷上升，新能源汽車、智能家居、移動醫療、可穿戴設備等新興電子產品市場快速崛起，加之該行業下游可應用領域與傳統印制電路板行業有較高的重合性，具備一定的替代潛力，柔性印刷電子行業市場將迎來新的增長點，下游應用領域更加廣泛。
4、細分行業發展趨勢
（1）筆記本電腦鍵盤線路行業發展趨勢
1）產品的性能及功能日益提升
隨著技術進步及客戶需求的變化，筆記本產品的性能與功能也在不斷演進。產品的防水性、抗氧化性、耐用性、耐候性等要求越來越高，尤其是針對特殊使用場景的性能要求更高，也相應促使生產企業不斷改良生產工藝。同時，筆記本電腦向輕薄化發展，對于相關結構的薄度要求不斷提升。該趨勢也給鍵盤線路產品提出了更高的生產要求，如通過縮小導電線路的線寬和線間距實現短小化設計要求，為節約鍵盤的整體裝機空間及實現輕薄化，線路的走線空間越來越窄，對于線路設計遵循最優化原則的要求不斷提升。因此，筆記本電腦行業面臨的性能更新，也給該領域企業的線路產品帶來了機遇和挑戰，以適應下游領域趨勢變化。
2）未來市場發展較為穩定
筆記本電腦作為日常生活和工作的必需品，無論是商務應用市場，還是家庭應用市場，其需求帶有顯著的“剛性”特點，消費需求十分穩固。隨著筆記本電腦差異化定位的明確以及商用筆記本市場的穩定發展，筆記本電腦市場出貨量將保持穩定增長；同時，5G 技術普及、操作系統的迭代更新以及一些新技術的推廣應用等也將促使更換需求增加，進一步刺激市場規模擴大。因此筆記本電腦未來市場發展穩定，鍵盤線路也將有穩定的發展空間。
（2）金融支付終端安全線路發展趨勢
1）新型智能終端產品為行業帶來新商機
隨著我國移動支付等新興方式的普及，支付終端的形態和功能也越來越豐富，借助移動支付和二維碼支付市場規模的較快增長，支付終端行業積極順應趨勢，逐漸調整產品形態以符合不同類別商戶的需求，在滿足基礎收單服務之上疊加其他數字化服務。POS 機制造廠商已大力推廣智能 POS機產品的應用，區別于傳統按鍵 POS 機，智能 POS 機采用觸摸屏幕、搭載智能操作系統，操作方便、產品更便攜。因此，金融支付終端行業面臨新需求和新挑戰，該領域企業也要抓住新商機，以適應下游領域趨勢變化。
2）市場仍然保持不斷增長的發展趨勢
......
3）安全仍將是金融支付終端的剛性需求
中國銀聯對移動支付的管控力度不減，無論未來金額支付終端產品的樣式、功能不斷更新發展，保護支付數據不被惡意竊取是一項被持續要求的產品性能。因此，為了同時滿足客戶需求和監管要求，安全仍將是金融支付終端的剛性需求，安全線路產品仍然具有一定的穩定需求。
5、 行業技術產業化的風險
柔性印刷電子技術是一項增材印刷制造技術，是印刷電子技術在柔性基材表面印刷導電材料的產業化技術分支，該技術目前已經可以在一些有柔軟、輕薄、環保、低成本等需求的產品中發揮了重要的作用。但由于在 2009 年以后，印刷電子技術在國際上才開始成為一個獨立的學科與技術領域，2010 年我國的印刷電子技術才開始起步發展，印刷電子技術在國內外均是一門新興技術，理論研究和產業化應用發展時間較短，因此該技術和行業均處于發展初期，國內企業從事柔性印刷電子技術產業化并跨領域應用的企業較少，產業鏈和行業標準也有待健全和完善。
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