石油鉆采專用設備行業利潤水平及面臨的機遇挑戰（附報告目錄）
1、石油鉆采專用設備行業整體利潤水平變動趨勢
石油鉆采專用設備行業的利潤水平和國際原油價格呈現一定正相關性，但是存在滯后。石油的剛性需求導致行業利潤水平存在下限。從長期來看，由于石油的剛性需求長期存在，石油鉆采設備的供求關系較為穩定，行業利潤出現大幅波動的可能性較小。
整體看，石油鉆采專用設備銷售利潤率觸底回升。在經歷 2016 年行業銷售利潤率下滑至低谷后，近幾年石油鉆采專用設備銷售利潤率呈現觸底回升的狀態。石油鉆采專用設備累計利潤總額下跌幅度也開始收窄，累計同比出現明顯復蘇。2020 年第一季度，因新冠疫情在全球范圍內的蔓延以及全球主要產油國之間爆發價格戰，導致國際油價暴跌，短期內對石油公司資本開支投入產生了較大的不利影響，大幅壓縮了上游石油鉆采設備制造行業的利潤。但隨著國內疫情已經得到控制以及價格戰的逐漸平息，國際油價回暖，石油行業利潤空間得到釋放，石油鉆采設備制造行業利潤率隨之回升。
相關報告：北京普華有策信息咨詢有限公司《2021-2027年石油鉆采專用設備行業投資前景咨詢報告》
未來對中高端設備的需求，保障了行業利潤水平的可持續性。由于世界各國積極開展非常規油氣資源的開采，石油鉆采設備的中高端產品，尤其是適用于深海油氣鉆采、陸上頁巖氣開采等領域的中高端設備市場需求將逐步擴大。中高端產品毛利率較高的特點促使研發和固定資產投資向行業集中，有助于提升行業利潤水平。此外，行業專業化分工程度提升有助于穩定企業利潤水平。隨著油田勘探和開發難度加大，石油鉆采設備行業通過專業化分工保證在自身細分領域的競爭優勢，從而保證自身利潤水平在合理區間。
2、采油設備行業的利潤水平變動趨勢
抽油桿、抽油泵、螺桿泵智能新型采油系統及配件，以及采油設備的檢測修復技術服務屬于石油鉆采專用設備制造中的采油設備制造。影響行業利潤水平主要為行業上游原材料價格因素和下游市場因素，包括鋼材價格、原油價格、油井數量、油井地質條件等多方面因素。
從產業上游的原材料供應來看，抽油桿、抽油泵的主要生產原材料為圓鋼、無縫管，相關產品價格變動直接影響行業的生產成本變動。從報告期內圓鋼價格的變動趨勢來看，圓鋼價格 2017 年呈現較為明顯的上升趨勢，進入 2018 年以來呈現緩慢的下行趨勢，無縫管與圓鋼價格保持了基本一致的趨勢。2020年下半年以來，受疫情長尾效應以及寬松貨幣政策等因素影響，鋼材價格快速上漲，而主要原材料的價格變動對石油鉆采專用設備行業的利潤造成了一定不利影從下游鉆井數量和從鉆井進尺度來看，鉆井新增數量和鉆井進尺量是增加市場對抽油桿、抽油泵以及相應檢測修復技術服務需求的重要因素。從鉆井數量來看，油井的產油量存在自然衰減期，需至少每年保持一定的新增鉆井數量；從鉆井進尺度來看，我國石油勘探開發已經逐步呈現向西部、向海洋拓展的趨勢，而西部部分地區地質條件相對復雜、油藏深度大，海洋地質條件更為復雜，因此未來鉆井進尺量將有所增加。在這一現實背景下，抽油桿、抽油泵、螺桿泵等產品銷量、行業利潤水平會得以提高。
從行業技術提升對利潤水平的影響來看，油田開采難度加大將提振特種采油設備需求，有助于改善行業利潤水平。石油企業新勘探開發油田的地質條件有日趨復雜的趨勢，在開采難度不斷加大的同時，對采油設備的損耗更加嚴重。在采油設備中，抽油桿、抽油泵屬于損耗品，損耗周期在 3 個月至 2 年之間。在地質條件日趨復雜的環境下，將提高這兩種產品的更換速度以及檢測修復技術服務的需求。同時石油公司對附加值較高的耐腐蝕、耐磨損特種抽油桿、抽油泵的需求量增加，有利于提高行業利潤水平。
從國內各大石油公司“七年行動計劃”的背景來看，未來國內原油有望延續連年增產的狀態，這為我國采油設備利潤率保持穩定奠定基礎。
3、影響行業發展的有利因素
資料來源：普華有策
（1）國家產業政策支持
隨著我國社會經濟的高速發展，石油及天然氣的需求量不斷擴大。根據中石油和化學工業聯合會數據，2020 年我國原油對外依存度達到 73.5%。目前我國油氣對外依存度不斷上升，而新增探明油氣地質儲量降至近 10 年來最低點，在保障石油天然氣供給的前提下，構建全面開放條件下的油氣安全保障體系，成為目前的政策重心。
油氣田設備及技術服務行業是我國重點發展的產業，國家采取積極的鼓勵政策。而國家大力扶持、鼓勵石油天然氣勘探開發與相關行業的發展，也將為石油鉆采專用設備制造行業的快速可持續發展提供基本保障和有利條件。
（2）技術實力不斷提升
我國石油鉆采設備行業的優勢企業具有較強的創新能力，經過多年的發展，在技術研發方面的投入不斷增加，生產技術水平迅速提高，加之上游材料、機械領域的技術水平的提高，我國石油鉆采設備行業在產品的工藝流程、加工精度、技術指標等方面的水平得以不斷地提升，與國外石油鉆采專用設備行業的差距逐漸縮小。
（3）行業國際競爭力不斷增強
一方面，石油鉆采專用設備多數屬于機械制造產品，直接成本中人力成本占有較大比重。國內豐富的勞動力資源和相對較低的勞動力價格使得行業生產成本比國外具有明顯優勢。另一方面，我國石油鉆采專用設備的技術實力不斷提升，除了少數高端專用設備，國內企業已經能夠自主研發、制造國際先進水平的高質量產品。同時，國內該行業具有很強的配套生產能力，具備完整的產業鏈，產業集群和配套優勢明顯。
因此，國內生產的石油鉆采專用設備與國外產品相比具有顯著的性價比優勢，具備很強的國際競爭力。目前，我國的石油鉆采專用設備已遠銷美洲、歐洲、海灣地區、俄羅斯、非洲、中東、東南亞等世界主要產油區。
（4）非常規油氣資源發展規劃為行業發展提供新機遇
我國的非常規油氣資源主要包括頁巖氣、煤層氣、天然氣水合物（可燃冰）等，勘探表明我國非常規天然氣資源儲量豐富，具備大力發展的條件。加速非常規油氣的勘探開發能夠增加產量、延長石油工業的生命周期，推動低油價引領低成本管理革命，同時也可以為中國油氣提供多路徑供給。中國即將進入非常規油氣開發時代，非常規油氣是主攻方向，頁巖油氣是首選目標，預計 2030 年產量將超過 1.3 億噸油當量，非常規油氣資源將成為中國油氣發展的重要戰略接替資源。
隨著非常規油氣資源的大力開發，我國石油鉆采設備行業將迎來新的發展機遇。
（5）石油需求量持續增加帶來巨大的市場需求
伴隨著我國經濟長期以來的持續增長和汽車保有量的快速增加，對石油的需求量持續高速增長。2020 年，我國原油表觀消費量達到了 7.36 億噸，原油對外依存度達到 73.5%，而過高的原油對外依存度導致國家能源安全與我國石油供需不平衡的問題凸顯，促使國內油氣開采公司持續增加產量。石油需求量的快速增長帶來了對石油鉆采專用設備的巨大市場需求。
石油需求量的增加以及提高我國石油自給率的需求將導致供給側持續走強，將促進老油田的二次開發以及新增油井的勘探開發。對于抽油桿、抽油泵等采油環節的損耗品來說，由于下游行業周期傳導的滯后效應，短期內市場需求量將略有上升，從中長期來看，整個市場將隨著老油田二次開發的完工與新增油井的建成實現市場容量擴大。
（6）地質條件日趨復雜增加石油鉆采設備的單位消耗
地質條件的復雜程度決定了石油鉆采設備的單位消耗量，地質條件越復雜，石油鉆采設備的磨損速度和更新速度越快。
油氣資源勘探開采正朝著地質條件更復雜的超深井、極地鉆井、沙漠鉆井、深海鉆井推進，推動高技術石油鉆采設備的需求增長，有利于擴大市場規模，促進行業發展。
對于抽油桿、抽油泵來說，由于其在采油環節需要持續運作，復雜的地質條件將對其產生持續性的腐蝕和磨損，短期內將加快這類產品的更換速度，從而增加市場需求，長期來看將加速整個細分行業產品的更新換代。
4、影響行業發展的不利因素
（1）與國外先進技術尚存在差距
經過多年的發展，我國的石油鉆采設備行業規模實現了跨越式增長，但與發達國家相比，我國的石油裝備產品仍存在發展不均衡的問題，部分細分領域產品的技術水平仍與國際高端產品存在較大差距，如測井工具、井下工具、深水立管技術等。這種差距一方面難以滿足國內石油行業的部分高端設備需求，使得該部分市場只能由國外具備相應水平的供應商占據；另一方面，不利于國內石油鉆采設備及相關技術服務企業參與高端海外市場的競爭。
（2）勞動力價格上升
近年來，我國居民收入水平快速提高，勞動力價格不斷上漲，給石油鉆采專用設備制造業帶來較大的成本壓力。同時，行業的發展需要大量的熟練技術工人，而近年來的招工難問題一直困擾著行業的發展。行業亟需投入先進設備、自動化的生產線來解決用工成本高企和招工難的問題。
（3）低端市場無序競爭
近年來，我國石油鉆采專用設備制造企業數量始終維持在高位，截至 2020年 12 月末，我國石油鉆采專用設備制造企業共有 732 家，其中大部分為中小型民營企業。一方面，大部分市場份額被技術背景深厚的國有企業和發展迅速的大型民營企業占據；另一方面，中小型企業生產技術水平有限，產品較為低端，且同質化較為嚴重。為了保證生存，部分中小型企業大幅壓低競標價格，通過價格戰的方式向市場輸出質次價廉的產品，在一定程度上引發了市場的無序競爭，不利于行業的良性發展。
（4）國際貿易摩擦對行業出口的影響
自 2018 年上半年起，中美貿易摩擦不斷升級加劇，雙方通過向對方進口商品加征關稅等方式展開貿易對壘。截至 2019 年 5 月，美方已單獨針對我國合計3,000 億美元的商品加征關稅，其中包含部分石油、天然氣鉆采設備。盡管自 2019年 12 月以來中美雙方達成一致，美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾，但報告期內中美貿易摩擦對于我國石油鉆采專用設備產品向國際市場的出口已造成了不利影響。
（5）新冠疫情及國際石油價格暴跌對石油鉆采專用設備制造業的影響
進入 2020 年以來，新冠疫情在全球范圍內的蔓延導致全球運輸燃料需求急劇下降；同時，2020 年 3 月末，在 OPEC 組織成員和俄羅斯等全球主要石油生產國之間爆發的石油價格戰導致全球油價暴跌，短期內對全球范圍內的石油公司造成了較大不利影響，從而間接影響了石油鉆采專用設備制造業的發展。但隨著新冠疫情在中國得到控制，抵消了部分世界其他地區對石油等燃料需求下降的影響，同時國際石油巨頭之間的價格戰逐漸平息，全球石油需求量有所增長，加之寬松貨幣政策致使大宗商品物價上漲，國際油價回升，該等國際大型事件對石油鉆采專用設備制造業的影響有所降低。