工業水處理行業主要壁壘構成及重點企業分析、相關風險、處理規模
《“十四五”循環經濟發展規劃》指出，到2025年，循環型生產方式全面推行，綠色設計和清潔生產普遍推廣，資源綜合利用能力顯著提升，資源循環型產業體系基本建立。廢舊物資回收網絡更加完善，再生資源循環利用能力進一步提升，覆蓋全社會的資源循環利用體系基本建成。資源利用效率大幅提高，再生資源對原生資源的替代比例進一步提高，循環經濟對資源安全的支撐保障作用進一步凸顯。到2025年，主要資源產出率比2020年提高約20%，單位GDP能源消耗、用水量比2020年分別降低13.5%、16%左右，農作物秸稈綜合利用率保持在86%以上，大宗固廢綜合利用率達到60%，建筑垃圾綜合利用率達到60%，廢紙利用量達到6000萬噸，廢鋼利用量達到3.2億噸，再生有色金屬產量達到2000萬噸，其中再生銅、再生鋁和再生鉛產量分別達到400萬噸、1150萬噸、290萬噸，資源循環利用產業產值達到5萬億元。
1、 行業主要壁壘構成
（1）技術壁壘
工業水處理行業屬于技術密集型行業，因此在專業設計、生產、集成等技術層面均需達到一定標準，且水處理應用領域廣泛，涉及產品眾多，目前大部分的應用領域寬泛，涉及產品眾多，目前大部分企業僅能對其中一項或者部分生產領域提供水處理服務，行業內能夠掌握完整水處理技術的企業較少。在電力行業水處理領域，企業需要針對每個項目自身不同的特點，提供針對性的項目設計，除了滿足電廠要求的出水水質需求外，對安全性和穩定性都有較高的要求，技術要求較高。因此，行業外的企業要掌握相關技術體系有較大的困難。
（2）業績和經驗壁壘
火電水處理對產品的安全性、可靠性、耐用性要求很高，通常以招標的形式進行采購。大部分火電客戶不僅看重水處理設備提供商相應設計能力、生產能力及運營能力，還較為看重水處理設備提供商的過往業績狀況和項目經驗，水處理設備提供商所服務客戶的質量高低將會在較大程度上影響到其獲得新客戶的能力。因此，是否具有同類型項目的過往業績以及是否具有足夠的品牌影響力構成了本行業的重要壁壘。
（3）資金壁壘
工業水處理行業對參與者的資金實力有一定的要求，除在投標過程中需支付一定比例的投標保證金以及在研發環節上需要投入大量的研發資金外，大型水處理設備項目實施、驗收周期通常較長，因此應收賬期回款周期較長。此外，企業面臨國際、國內市場的激烈競爭，只有具備一定資金實力的企業才能保證設備的前期投入和后續升級，從而保證自身的穩健發展。
2、行業重點企業
目前，行業內大多數企業業務內容涵蓋較廣，綜合性較強，由于行業內企業在業務布局、技術實力、資本規模、客戶結構等方面存在差異但各家企業核心競爭力不同，具有相對競爭優勢的產業鏈環節亦不同。如在水處理設備制造與系統集成環節具有相對競爭優勢的企業包括中電環保股份有限公司、上海巴安水務股份有限公司、江蘇久吾高科技股份有限公司、浙江海鹽力源環保科技股份有限公司和江蘇京源環保股份有限公司等，在水處理工程和投資運營環節具有相對競爭優勢的企業包括中國華電科工集團有限公司、博天環境集團股份有限公司、武漢凱迪水務有限公司和北京萬邦達環保技術股份有限公司等。
（1）中電環保
公司成立于 2001 年，是生態環境治理服務商，主營（3+1）：水務、固危廢、煙氣治理及產業創新平臺（暨產業創新綜合體），包括：工業水處理、城鎮污水及水環境治理；固廢危廢、污泥耦合及餐廚垃圾處理、土壤修復；煙氣及 VOCs 治理；高端裝備及智慧環保等。為工業（電力、石化、冶金、煤礦、電子、建材等）和城鎮環保提供系統解決方案，包括：研發設計、核心裝備制造、設備系統集成、工程總承包、設施運維和項目投資（PPP、BOT）等。目前，公司已形成三大業態：智慧環保系統集成 EPC、治理設施運維、創新平臺運營；特色業務為：廢水處理零排放、污泥干化耦合處理、分布式智慧水體凈化。
（2）巴安水務
公司成立于 1995 年，公司主營業務涵蓋工業水處理、市政水處理、固體廢棄物處理三大板塊，是一家專業從事環保能源領域的智能化、全方位技術解決方案運營服務商。公司可為環保能源領域技術研發、系統設計、系統集成，土建建設，設備安裝及調試，EPC交鑰匙工程和 BOT 工程項目開發、運營等。公司旗下擁有三家水務技術裝備制造工廠，27 家水廠、污水處理廠、危廢焚燒廠和污泥處理廠，擁有二項世界先進的氣浮固液分離技術和陶瓷超濾膜技術，二項中國先進的大氣治理、海水淡化技術。
（3）久吾高科
公司成立于 1997 年，專注從事陶瓷膜等膜材料及膜分離技術的研發與應用，是目前國內知名的、具有自主知識產權的分離膜工業知名企業經過多年的持續發展，公司具有從膜材料生產、膜組件與成套設備制造到提供膜集成技術整體解決方案在內的完整業務體系，并在醫藥、化工、食品、新能源等工業過程分離領域及工業污水處理和市政水處理領域積累了大量的膜分離技術應用經驗和客戶資源，同時公司在廢酸、廢堿、廢鹽等資源再生利用領域也實現了膜分離技術的創新應用。
（4）力源科技
公司成立于 1999 年,主要從事核能、火力發電廠和冶金、化工等工業企業的水處理系統設備的研發、設計和集成，是國內極少數能夠滿足火電/核電廠生產要求的凝結水精處理系統設備供應商，國家專精特新“小巨人”企業。公司核心技術產品核電凝結水精處理系統設備實現了進口替代，主要應用于境內外大型核電項目，包括我國自主知識產權三代核電“華龍一號”的全球首堆工程，是中國極少數能為核電機組提供凝結水精處理系統的供應商。
（5）京源環保
公司成立于 1999 年，以“市場領先的，全能型水處理整體解決方案提供商”為定位，專注于工業水處理領域，主要向大型工業企業和工業園區提供專業化的與水環境相關的投融資、研發設計、裝備制造、系統集成、工程總承包及水務運營等業務，具有環保水處理全產業鏈的綜合服務能力。公司在關鍵技術自主開發的同時，也與清華蘇州環境創新研究院、中科院生態環境研究中心等國內權威科研機構開展產學研合作，實現科研資源最大化整合。
3、行業主要趨勢
資料來源：普華有策
4、行業基本風險特征
（1）受經濟周期和宏觀政策影響較大
水處理行業與經濟周期的變化緊密相關，受國民經濟運行情況以及工業固定資產投資規模波動的影響較大。當全社會固定資產投資上升時，整個下游行業對水處理系統的需求會快速增長；當宏觀經濟出現緊縮或者國家對固定資產投資過熱進行宏觀調控時，下游行業對水處理系統的需求也會隨之有所放緩。在國民經濟發展不同時期，國家宏觀政策也會有所調整，該類調整將直接或者間接影響到水處理行業的發展。
（2）市場競爭將趨于激烈
工業廢水處理行業集中度較低，行業內存在著量小規模水處理企業，其受技術和資金實力制約，產品同質化嚴重，存在較強的地域性，同時由于環保行業設備及系統大多為個性化定制產品，不同客戶水處理及其他方面需求差異較大，因此導致競標時的技術方案和價格差異較大，行業存在著低價競爭的情況，行業盈利空間不斷被壓縮。
更多行業資料請參考普華有策咨詢《2022-2028年中國工業廢水處理行業細分市場研究及投資前景預測報告》，同時普華有策咨詢還提供產業研究報告、產業鏈咨詢、項目可行性報告、十四五規劃、BP商業計劃書、產業圖譜、產業規劃、藍白皮書、IPO募投可研、IPO工作底稿咨詢等服務。